指数集体回调VS白酒逆势领涨：避险情绪升温下的结构性机会

大宗商品剧烈震荡，源于美联储主席可能会上任鹰派人物，而黄金、白银带头跳水，这也触发了行情的大幅度变化。欧美股市出现横盘震荡的行情，这也是在为未来政策上的变化做准备，一旦靴子落地后市场大概率还是上涨为主。A股市场仍然处于“降温”期，之前是指数上涨个股下跌，目前出现了指数和个股一同下行的走势，这里离春节只有2周的时间，可以关注能否出现先抑后扬的投资机会！

骑牛看熊发现近期酿酒板块迎来强势爆发，中证白酒指数单日大涨9.79%，创近16个月新高，板块内多只个股封死涨停，成交额放量超600亿元，资金抢筹迹象显著。此次大涨并非偶然，而是消费旺季催化、估值超跌修复、资金风格切换与机构观点转向的多重因素共振结果，是消费板块压抑已久的做多情绪集中释放。春节旺季催化，基本面需求回暖这是最为直接的导火索，春节作为酒类消费的传统核心旺季，宴请、礼赠等核心消费场景的复苏预期持续升温，成为板块大涨的最直接驱动因素，其中高端白酒的价格企稳与动销好转起到了风向标作用。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘红盘个股千余只，题材板块方面航天装备、影视院线、医疗美容等板块表现较强，贵金属、种业、工业金属等板块表现较差。白酒概念表现活跃，水井坊3天2板，皇台酒业3连板，金种子酒、贵州茅台等纷纷跟涨，预计2026年白酒行业见底，头部市占率将提升，看好春节前后白酒板块或迎十年大底投资机会。持仓层面，基金对白酒板块的持仓比例已降至历史低位，2025年四季度偏股主动型基金白酒持仓占比仅2.9%，连续9个季度下降，接近2015年底部水平。

有色板块继续大面积低开，贵金属方向领跌，白银有色、湖南白银等超30股跌停，1月30日，国际贵金属市场出现崩盘式跳水，现货黄金盘中最高跌超12%，最终收跌9.52%，报4865美元/盎司；现货白银盘中一度暴跌36%，最终收跌26.9%，报84.7美元/盎司。电网设备板块逆势走强，顺钠股份、白云电器等多股涨停，亿能电力、新特电气等涨幅靠前，当前全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。在广东、江苏等地，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。

上证指数周一低开低走，跌破4100点后未能出现明显的反弹走势，这也说明降温还在继续，指数关口没有主力资金护盘就是纸糊的。特朗普提名沃什任美联储主席，这位候选人中最为鹰派的人物引发贵金属市场炒作者的恐慌，并引发抛售，黄金白银大跌，跟随炒作的有色金属也集体回落，短期内大宗商品市场波动仍十分剧烈。午后注意上证指数能否在4100点之上稳住。

创业板指数周一高开低走，早盘一度翻绿，出现明显的回调走势，但是整体来看个股并未普跌，下跌气氛较好。在国家队的连续弹压之下，指数出现调整行情，但是从抄底资金的表现看，政策上降温的效果还在持续，预计短期内指数波动有可能加大，策略上建议偏震荡思路对待，指数充分调整之后参与价值更大。午后注意创业板指数能否在3340点之上稳住。